在先后婉拒了顺丰和韵达抛出的橄榄枝后，A股上市物流公司德邦股份还是未能忍受住财务业绩每况愈下的煎熬而接受了京东物流的资本搭救，最终，后者出资87亿元拿下了前者近七成的绝对控股权，成就了国内物流行业今年以来的首单商业并购，同时预示着更大规模的资本并购还会继续上演。

追踪全球物流业的前行脚步不难发现，许多著名快递企业都是在经历了漫长的内生性增长过程后最终通过外延性资本扩张才走上行业头部位置的。如美国联合包裹运送服务公司(UPS)在信使、跑腿、同城配送以及一般承运人业务等领域深耕长达83年之久，沉淀出了成熟的快递商业模式后继而对外发力，仅用了20年跑马圈地的时间最终登上全球物流老大的位置。

无独有偶，联邦快递(FedEx)成立至今只有短短50年时间，其中自我航空快递业务的积累与拓展用了整整30年，后20年则致力于全球网络地域的扩展，大量收购异国本土快递企业，最终成长为国际第二大物流快递公司。看得出，虽然企业在外延性资本并购上所经历的时间比内生性业务积累所耗费的时间要短，但前者所引致的身躯体量与市场版图的放大效果却显著得多，由此也说明资本并购是物流快递企业做大乃至做强的主要路径。

从顺丰公司成立算起，中国市场化快递业至今走过了近30年的历程，但与国际物流快递行业有所不同的是，借助于电子商务快速爆发以及移动互联网超速覆盖所创造的巨大红利，国内物流快递企业的内生性成长周期被大大压缩，充其量也不过是20年。可高潮来得快退得也快，从行业业务量每年递增50%甚至60%，到瘦身至只有20%以下，前后也不到六七年时间，在线上用户出现“天花板”瓶颈以及电商红利逐渐消耗殆尽的状态下，国内物流快递企业不得不承受营收与利润双重边际递减的覆压。同时意味着市场的竞争从增量竞夺时代进入到存量博弈时代，而这一转换以惨烈的价格战形式首先拉开序幕，并为接下来依次展开的行业并购战埋下了伏笔。

申通快递将单票价格降到最低9毛钱以及“野蛮人”极兔速递喊出的“8毛发全国”的口号是国内快递行业先后发起的两起价格战，前一场战役因行业大佬主动迅疾坐到了谈判桌前，一个月之内便划上了休止符，后一场战役则由于同行的轮番跟进愈演愈烈。最终，这场燃烧了近两年的战火将整个快递行业烤得遍体鳞伤，不仅所有快递公司的单票收入大幅跳水，而且除了圆通的净利润为正外，其他三家A股快递公司均在2025年出现不同幅度的亏损或者盈利大幅收缩。

同时，行业出清进程飞速加快，客户耳熟能详的天天快递、速尔快递以及国通快递、品骏快递等尾部企业纷纷退出江湖，快递行业的排序重新洗牌，顺丰、通达系(中通、圆通、申通、韵达)和京东物流站稳第一阵营，极兔速递与百世快递升至第二战队，剩下的就是苏宁物流、宅急送等苦苦跟跑的第三梯队。值得注意的是，市场座次发生变化的同时，行业并购也风起云涌，百世快递将壹米滴答收进囊中还没有捂热，自己便在去年被极兔速递全身吃掉，紧接着顺丰控股拿下嘉里物流控股权，而通过吃进百世，极兔去年的业务体量也与第一阵营的竞争者们一样突破了100亿元大关。

理论上讲，快递行业存在着显著的规模经济效应，一般网络辐射越广与囤积面积越大，越容易降低与控制成本，并构成与市场最近商业距离且由此为客户输送最好的体验，进而赢得更好的商业回馈。只是物流快递又是一个重资产行业，无论是仓储布点还是渠道拓展，所需资金量巨大，不是任何一家物流快递公司都可以轻松承受的，在这种情况下，只有通过横向地域性或者同业性并购才能尽快扩张物流网络与收到规模经济的效果。另一方面，物流快递业是一个标准化与壁垒较高的行业，尤其是供应链物流中的专业性物流存在着不低的技术门槛，如冷链物流不仅涉及到制冷技术、保温技术与温湿度检测技术，而且更需信息系统和产品变化机理研究等技术保驾护航，对于企业来讲，要想进入这样的专业化赛道，显然只有通过纵向的多元化并购或者横向的跨界并购才能生成所期待的协同效应。

国际经验表明，物流快递往往会经过起步、成长、集中和寡头垄断四个行业发展周期，对应每个周期阶段的商业并购具有不同特征，如起步阶段一般个体竞争性程度高，并购很少发生，而进入成长阶段，并购数量虽然有所增多，但基本都是小型同业并购，到了集中阶段，并购显著提速，此时除横向同业并购外，纵向多元化并购也竞相登场，同时并购规模也明显放大，行业集中度不断提升，及至垄断阶段，超大规模的商业并购成为了主流。动态审视，国内物流快递业已经迈过成长阶段并正处集中阶段，对应的行业集中度是顺丰、通达系与京东组成的第一梯队市占率只有70%，相较美国和日本前四大快递公司的90%市占率仍然存在可以提升的空间，由此也决定了行业并购还会有更多新动作的发生。

从政策导向看，《“十四五”邮政业发展规划》里明确提出支持企业“加强资本运作和战略合作，推动形成大中小企业融合互补、多元主体竞合发展的产业格局”，“至2025年，将在行业中形成多个年业务量超过200亿件或年业务收入超过2000亿元的邮政快递品牌”，行业规模化引导的信号非常清晰。另外，前不久国家邮政局发布了《快递市场管理办法(修订草案)》，明确警示“无正当理由不得以低于成本价格提供快递服务”。与此同时，全国首部快递业地方性法规《浙江省快递业促进条例》将低于成本的恶性价格战定性为违法行为，政策监管之下，物流快递行业的粗放型竞争划上了句号，进而只能转向依靠资本实力与规模经济的高质量竞争，商业并购在这种政策背景驱动下势必将进入一个新的阶段。

从市场前景看，去年我国物流快递行业的收入和包裹量虽然登上了全球榜首，但不得不面对的是，国内在线零售，尤其是城市零售端的增长还在进一步放缓，只是基于农村在线零售还有一定的下沉空间可以挖掘，同时B端市场也存一定的待垦余量，由此支持快递业能够保持阶段性正增长。按照“十四五”规划，到2025年底国内快递行业收入达到1.5万亿元，包裹量达到1500亿件，复合年增长率分别为11.3%和12.5%，各自低于“十三五”时期的近15百分点和约20个百分点。基于对有限增量市场的争夺以及对存量市场的重新瓜分，各大物流快递企业竞争势必进一步加剧，并通过资本并购谋求实现快速整合和最终壮大规模经济。

按照惠誉的最新分析报告，未来5到10年我国物流快递业将迎来收购高峰期，并将表现出十分鲜明的纵深化特征。首先，我国物流快递正从集中阶段朝着寡头垄断阶段演进，尾部业态已完全出清，接下来的资本并购更多的是在一线快递企业发生，基于扩大市场占有率的大型横向同业并购将继续出现，直至形成较为稳固的寡头垄断格局;其次，为拓宽业务边界与形成新的利润增长点，行业纵向多元化并购更为普遍，沿着供应价值链主线，企业不仅向快运零担、供应链物流、冷链物流等领域展开资本渗透，同时也会朝着高价值货物保险、国际货代、国际贸易咨询等地带进行资本延伸，最终形成多元化的产品矩阵与物流生态圈;再次，在并购所生成的寡头垄断格局环境中，各大物流快递企业的业务与产品加快分层与细化，并突出各自个性化、定制化的快递产品优势，同时流程管控将向从自动化向智能化跃迁;最后，国内快递企业的资本全球化扩张尚处初期，但伴随着资本向着头部企业聚集，未来中国物流快递企业一定不会满足于在海外建仓的单一模式，而是会为获取核心网络资源在他国市场展开资本并购的拳脚。

本文已标注来源和出处，版权归原作者所有，如有侵权，请联系我们删除

作者：国际金融报

# 西安科信达物流运输有限公司联系方式电话是多少  # 尤其是  # 规模经济  # 都是  # 顺丰  # 国内  # 上了  # 圆通  # 亿元  # 快递公司  # 的是  # 物流运输有限公司怎么申报  # 物流运输管理要领  # 物流  # 物流运输管理实务心得体会  # 物流运输图片真实照片高清大全  # 物流运输公司会计分录怎么做  # 物流运输服务合同范本最新简单  # 免费物流运输合同模板图片大全  # 物流配送路线优化设计手册  # 物流运输合作协议书范本  # 纵深  # 走向  # 并购  # 快递 

相关文章： 快递成A股**** 电商推动快递业利润增速60%,苏州到福州物流运输  运力规模世界第一！中远海运能源上半年扣非净利润25.50亿元！,物流运输成本分析有哪些  2017豫西南(南阳)智慧物流展览会盛大开幕在即,物流运输先进系统的特点  拯救快递行业 得看看压在其身上的“三座大山”有多重,无人车为物流配送换挡提速  河北省现代商贸物流专场招商对接会举行,烟草物流配送中心分拣员  珠三角明年建成3小时物流经济圈,电子商务物流配送毕业论文  **家居智慧物流平台即将上线 突破物流难题,物流运输汽车详解图片高清  不断提升智能化水准，优化跨越物流查单号服务,物流配送流程图详解图  “当日达”将成为快递界的新宠,连锁企业物流配送管理教案  生鲜入局 “双11”物流扛得住吗,58同城物流配送员好做吗  深入跨境产业带抢商家 菜鸟出招性价比国际快递,快递显示商家选择无需物流配送  第五届中国卫星导航学术年会在南京召开,物流运输管理系统的功能有  三方已死，平台当立！,物流运输管理制度免费最新版全文  上半年物流行业分析 综合物流成热点！,2016年物流运输增值税税率是多少  收费公路将进行体制性改革,物流运输公司业务范围有哪些  通达系快递长三角时速赶超顺丰,物流运输平台有哪些公司  满洲里公路口岸进出境货运车辆突破10万辆次,海南海豫冷链物流运输有限公司招聘  电商比拼智慧物流，机器人挑大梁,交通运输局对物流运输管理的职责  从田间地头到电商带货，德邦快递践行“快递进村”新模式,拼多多物流运输期间退货可以吗  必须知道的2015年电商行业的十个风向标,物流配送发展  保税物流新办法物流运输管理系统价格  物流双向降本增效 助推供给侧结构性改革,武汉物流运输怎么收费  农村兴起网购 遭遇物流难题,物流运输相关知识有哪些  快递业备战“双11”：将有268万人投入一线,物流运输合同中英文模板范本  中国物通网与河南经贸职业学院共建“人才定向培养特色班”！物流配送运问题的研究  开罚单整治**分拣 规范快递业任重道远,物流运输公司热线电话是多少  前2月社会物流总额同比增长7.7%,物流配送经理岗位职责描述  “双十一”爆仓已成过往 购物节反促物流行业发展,物流运输常见问题及解决办法  物流园区的可持续发展之路,物流运输行业五行属什么类别怎么填  物流“走出去”仍需下功夫,新都物流配送  大件快递在寒冬季节仍有春天,物流配送应急预案模板范文图片  天津打造三大快递物流园区 市民“海淘”可便宜三成,物流配送业务的一般流程包括哪些步骤呢  上海机场实行跨境电商货物便利化收运 今年前5月货运总量同比增长超15%,淘宝的物流配送方式有哪些种类  快递与城市管理的矛盾如何化解？,物流运输台账怎么做的  校园快递太多：**快递进入之外 有高校刷脸取快递物流运输的五种基本方式  校园被快递“攻陷”！大学生：我的快递上哪儿取？,无人机物流运输行业分析  今年前5月 成都快递业务量10．92亿件,物流运输部管理制度范本  畅通物流“毛细血管” 增强乡村“造血功能”,物流运输车辆应急预案最新  布局库存共享模式唯品会“重金”自建物流,物流运输实务书籍  中通快递纽交所挂牌 进军全球**综合物流服务商,同城物流配送平台开源软件怎么样  14家快递公司新增25万名快递员中国物流配送协会  产业结构决定“丝路经济带”物流发展,冷链物流运输平台深圳哪家强  “无人认领快递”：能卖吗？,定远县宝顺物流运输有限公司  皖江物流**债务危机又曝信披问题,江西颖涵物流运输有限公司招聘  5月，中欧（亚）班列创单月运量历史新高！,百度物流运输合同模板最新简单  省内首条跨省低空物流航线在镇开通运营,物流配送的发展历程  中老铁路上半年客货运输量质双升,物流配送公司简介范文  冷链“断链”怎么办？,物流运输汽车一般几天到货呀  快递时代的包装**：包装过度引发的环保问题,危险品物流运输公司有哪些类别  亚太地区2023年国际空运总货运收入下降43.3%,物流运输应急预案方案怎么写范文 

相关栏目： 【 公司新闻3 】 【 行业新闻3 】

• 上一篇：驭势科技无人驾驶牵引车开启广州白云机场货物运输,车辆物流运输怎么收费依据
• 下一篇：安能上市后首份年报：营收近百亿 货量1260万吨,物流运输车保险怎么买最好的方法